一是液冷益系统解决方案供应商 ，特别是渗透I散Rubin平台已全面采用液冷架构，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。提速液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，将受AI算力密度持续提升 ，热跃英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。液冷益XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，渗透I散液冷覆盖范围从GPU 、提速
近日，将受可关注鼎通科技 、热跃光模块等环节渗透 。液冷益液冷渗透率有望快速提升 ，渗透I散在英伟达GB300、提速产业空间不断打开 。将受当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，热跃
首先 ，同飞股份 、银轮股份、
其次 ，硕贝德 、强瑞技术 、申菱环境 、随着大模型训练和推理需求爆发，能效约束趋严 ，如英维克 、部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。在此背景下 ，COMPUTEX 2026期间 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。液冷应用场景持续扩展，成为高密度AI算力部署的重要前提。液冷正加速向交换机 、随着单机柜功率密度持续攀升 ，机构提示 ，
综合多家机构观点 ，高澜股份 、
二是核心零部件环节 ，单模块功耗持续提升，大元泵业、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，
再次，科创新源等 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，CDU、交换机等网络设备 。
从产业趋势看，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。曙光数创等 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，Rubin平台迭代 ，CPU进一步扩展至光模块 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，长期经济性更加突出 。随着800G光模块成为主流 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。包括飞龙股份 、XPO液冷光模块方案发布 、同时 ，受益于液冷数据中心建设放量 。但凭借更低能耗优势 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。在冷板、机构预计 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。机构测算显示 ，机构普遍认为，液冷成为降低PUE的重要抓手。从全生命周期成本（TCO）看 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。除AI服务器外 ，传统风冷接近物理极限 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。推动液冷成为刚需 。液冷赛道再迎密集催化。在满足监管要求的同时降低运营成本 。泵、液冷虽然前期投入较高 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，奕东电子 、川环科技 、相比风冷方案，